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2018年上市银行一季报:回归主业大势已定

摘要:2018年一季度商业银行的成绩单日前“出炉”。对于26家上市银行的表现,恒丰银行研究院研究员杨芮表示,与2017年相比,整体业绩呈现四方面变化。在严监管、降杠杆的环境下,银行业回归本源、回归主业的大势已定。

——访恒丰银行研究院研究员杨芮

2018年一季度商业银行的成绩单日前“出炉”。对于26家上市银行的表现,恒丰银行研究院研究员杨芮表示,与2017年相比,整体业绩呈现四方面变化。在严监管、降杠杆的环境下,银行业回归本源、回归主业的大势已定。

新萄京娱乐赌场官网时报》记者:相比2017年,26家上市银行的整体业绩有什么变化?

杨芮:一是双向“缩表”队伍扩容。2018年一季度,5家银行资产和负债规模较上年末减少。其中包括3家股份制商业银行(招商银行、浦发银行、中信银行)、1家城市商业银行(贵阳银行)和1家农村商业银行(张家港行),5家银行缩表规模共计1112.44亿元。除中信银行外,其余4家均是首次“缩表”。

二是中小银行资产“回表”显著。从整体上看,2018年一季度,A股上市银行信贷资产在总资产的比重为53%,较去年同期提高2%左右。但按照不同类型银行来看,2018年一季度,大型商业银行信贷资产占比为54.5%,较上年同期提高1%;8家股份制商业银行信贷资产占比为52.08%,较上年同期提高4.2%。6家城市商业银行(除北京银行、成都银行外)信贷资产占比为37.58%,较上年同期提高3.4%。

三是非利息收入占比明显提高。26家A股上市银行2018年一季度平均非利息收入占比为27.49%,分别较上年末和上年同期提高2.3%和0.6%。但从非利息收入中占比最高的手续费及佣金收入上看,2018年一季度A股上市银行手续费及佣金收入较上年同期下降19.4亿元。

四是盈利效能有所改善。从净资产收益率上看,2018年一季度26家上市银行净资产收益率(ROE)平均值为3.4%,较上年同期下降0.12%,延续了2017年末ROE下降的趋势,但受今年一季度非利息收入上升的影响,ROE降幅明显收窄(2017年末ROE较上年同期下降0.64%)。

从成本收入比看,26家上市银行2018年一季度成本收入比平均值为27.63%,较上年同期提高0.55%,较上年末下降2.73%。

从人均获利看,2018年一季度26家上市银行人均营业收入为47.64万元,较上年同期增加1.65万元,改变了2017年一季度较上年同期人均营业收入下降的局面。这一方面是由于2018年一季度A股上市银行员工总人数较此前有所下降;另一方面上市银行整体营业收入能力逐步改善,共同推升了人均获利水平。

新萄京娱乐赌场官网时报》记者:您如何判断一季度后上市银行的发展趋势?

杨芮:随着强监管政策的延续以及资管新规等一系列措施落地,在严监管、降杠杆的环境下,银行业回归本源、回归主业的大势已定。2018年一季度以后,预计上市银行将出现以下几个趋势。

首先是各行之间分化加剧。从经营指标上看,净息差是各银行在2018年一季度报告中表现出的最主要、最明显的差距。与2017年一季度相比,半数以上银行净息差呈现明显上升的趋势。自2016年开始,各行净息差的差距开始逐步扩大(26家上市银行净息差的方差从2015年一季度的0.073扩大至2018年一季度的0.291)。

在净息差差距的背后,反映出的是银行客户结构、负债结构(主要是存款结构)、资产结构(主要是贷款结构)的差距。例如大型商业银行招商银行的负债端主要是低成本的存款,一方面负债优势支撑其资产端可以投向个人住房贷款等收益率较低但资产质量较好、客户基础稳定的业务,最终这些客户群体又能反哺负债端的低成本资金来源;另一方面,负债优势也巩固了上述银行的结算能力,主要表现为存拆放同业和其他新萄京娱乐赌场官网机构款项能够为银行带来高于行业平均的生息资产收益率,这也是此次各上市银行之间净息差差距扩大的最主要原因。

其次是非利息收入增长压力较大。A股上市银行的非利息收入中占比最大的是手续费及佣金收入。2018年一季度,26家A股上市银行手续费及佣金收入占非利息收入比重为73.7%,较上年同期增长3.31%。但从绝对值上看,2018年一季度上市银行手续费及佣金收入为2542.7亿元,较上年同期下降0.76%。

手续费及佣金收入包括银行卡手续费、结算与清算手续费、代理服务手续费、信贷承诺及贷款业务佣金、托管及其他受托业务佣金等。随着去杠杆、去通道的推进,加速了银行资产“回表”的进程,一些原先计入表外资产的项目在监管约束下到期之后不再续做,银行表外资产减少,导致银行的手续费及佣金收入下降,尤其是信贷承诺及贷款业务佣金、托管及其他受托业务佣金等收入将受到较大影响。2018年以来,委贷新规、资管新规先后落地,银行理财投资非标准化债权余额将大幅下降,短期内也将影响理财规模的扩大,减少随之带来的手续费及佣金收入,进而对银行的非利息收入增长产生压力。

再次是真实不良资产或加快暴露。从一季报指标上看,上市银行整体不良贷款率呈现下降趋势,但难言资产质量出现拐点,结合宏观经济、监管环境、商业银行逾期贷款指标调整等因素,预计2018年上市银行将加快暴露真实的不良资产。

从宏观经济上看,经济增长并未出现拐点,供给侧结构性改革带来的调整期阵痛仍将持续,前期存量的、隐性的不良资产仍将继续消化,同时处置“僵尸企业”、去产能的过程中将降低一部分非新萄京娱乐赌场官网企业的应收账款周转速度,可能增加银行的逾期贷款。严监管形势下,尤其是在资管新规正式出台以后,非标和通道类业务规模扩张难以为继,类信贷资产风险将逐渐暴露。从商业银行逾期贷款指标调整上看,仅有少数银行,如招商银行等,已经实现将逾期90天以上贷款全部调入不良,而不少银行逾期90天以上未减值贷款仍有较大规模,这一部分贷款在将来划入不良贷款的过程中或对银行风险指标造成负面影响。

最后是专业化人才需求加大。2018年以来,银保监会合并、新萄京娱乐赌场官网领域对外开放、资管新规落地、新萄京娱乐赌场官网科技不断升级等外部环境发生一系列变化,这将对银行业带来深刻的影响和变革。子公司制改革是当前银行适应外部环境变化的应对方式之一。新萄京娱乐赌场官网科技的浪潮下,建行、兴业、光大、招行、民生等银行纷纷开启布局银行系新萄京娱乐赌场官网科技子公司之路。资管新规落地前夕,已有光大、浦发、中信、招行等上市银行宣布拟成立资管子公司。2017年11月,中信银行和百度公司联合发起的百信银行,作为我国第一家独立法人的直销银行正式成立。

随着子公司制改革的不断推进,上市银行将愈加注重专业领域人才的引进和团队的培育。例如,招商银行提出“新萄京娱乐赌场官网科技银行”定位,计划将总行未来科技背景出身的人数达到30%-40%;平安银行建立了超过2100人的零售专属IT团队保障其零售业务转型的智能化。又如,资管新规明确了银行理财“净值化”、投资“标准化”等要求,银行资管机构能否从理财业务中获得收益很大程度上取决于自身投研能力的高低。因此,在未来一段时间,银行资管机构除了加强与非银新萄京娱乐赌场官网机构合作,弥补投研能力短板以外,也将通过积极引进专业人才的方式,增强自身投研能力。

 

责任编辑:王娜

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